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先行者、探索者、推廣者,華夏基金的ESG之路

時間:2019-12-26字體大小:

來源:新浪財經APP
    ESG投資成為當下最火熱的投資理念,不僅能夠增厚收益,所聚焦非財務指標能夠幫助投資者與企業行穩致遠,因此吸引著全球的資產管理機構研究并下注。貝萊德(BlackRock)預計,相關基金的需求將在未來十年以兩位數的速度增長。
    資本無國界,中國在全球資產配置中占據著舉足輕重的地位,中國資產管理機構的影響力也不斷提高。如何幫助中國上市公司提高ESG相關信息披露質量,助力機構投資者的研究和決策,成為從監管到市場各個參與者的關注的焦點。
    現階段,中國經濟已由高速增長階段轉向高質量發展階段,中央經濟工作會議提出,要堅定不移貫徹創新、協調、綠色、開放、共享的新發展理念,推動高質量發展。這與ESG投資代表的可持續發展理念不謀而合。
    華夏基金是境內第一批開展可持續投資的資產管理人,已在主動管理的投資流程中納入了對ESG的全方位考量,并在借鑒國際主流ESG評價框架的基礎上,基于中國上市公司的特點,開發出一套適用于本土市場的可持續投資研究框架。
    先行者 加入UNPRI最早的中國資管機構
    UNPRI由聯合國前秘書長科菲·安南先生于2006年發起,相關參與者需要自覺遵從責任投資原則,將ESG理念納入到產品投資決策中。所謂ESG投資理念,是指從環境(Environment)、社會(Social)、公司治理(Governance)的角度,評估企業經營的可持續性和對社會價值觀的影響,并以此做出投資決策。
    2017年3月,華夏基金成為境內第一家參與聯合國責任投資原則組織(UNPRI)的公募基金公司。作為中國領先的資產管理機構,在華夏基金看來,聯合國責任投資原則與華夏基金所倡導的做積極的股東理念完全一致。
    “作為機構投資人,為踐行對投資者的信托責任,我們總是為最壞的情況提前做好準備,同時也盡最大的努力幫助投資者爭取最好的結果。”在2018年的聯合國責任原則組織(UNPRI)全球簽約機構年度大會上,作為中國區機構代表出席并參與圓桌論壇的華夏基金總經理李一梅表示,中國政府已經將綠色金融與可持續的生態環境發展作為長期國家戰略來考量,很多機構在政府政策的指導下積極進行實踐,華夏基金正是其中一員。
    除了是境內首家簽署聯合國責任投資原則的公募基金公司,華夏基金也是中國金融學會綠色金融專業委員會(綠金委)常務理事機構。此外,華夏基金已與荷蘭知名大型資管機構、“ESG投資大師”NN Investment Partners(NNIP)達成戰略合作,共同推動責任投資理念的推廣和實踐。
    “華夏基金十分愿意并積極探索著推動責任投資、ESG理念在中國進行更廣泛的推廣和更深入的實踐。國際經驗顯示,上市公司的ESG信息可以幫助投資組合規避風險,并且有可能創造超額收益。我們相信通過積極地推動上市公司ESG信息完善和發展,讓越來越多機構接受并遵循責任投資理念,將會持續提高資本市場、經濟體、以及整體社會的可持續性、生態質量以及長期投資回報。”李一梅強調。
    探索者 立足中國的可持續投資研究框架
    據悉,華夏基金早在2017年就建立了立足可持續投資的ESG團隊,是國內第一批開展可持續投資的資產管理人。在借鑒國際主流ESG評價框架的基礎上,華夏基金的ESG研究團隊基于中國上市公司的特點,開發出一套適用于本土市場的可持續投資研究框架。
    目前,華夏基金已將ESG投資流程和體系融入到基金的研究與投資決策中去。以華夏基金新推出的華夏中證AH經濟藍籌股票指數基金為例,該基金所跟蹤的AH經濟藍籌指數是華夏基金結合多年投研經驗,向中證指數公司特別定制的指數。在指數編制中,該指數引入ESG因子,建立負面清單篩查風險個股,以此有效避免成分股遭遇“爆雷”風險。
    “我們對于ESG的經驗其實不是說從市場營銷的角度,而是要確保ESG相關理論能夠嵌入到整個投資過程中。” 華夏基金合格境外機構投資者(QFII)及國際商務主管潘中寧表示,“我們團隊有兩個全職的ESG專家,他們擁有最終決策權,如果他們對于某一支股票的看法非常負面,那么我們就需要謹慎對待。”
    目前國內的ESG投資理念尚處于起步階段,作為ESG的倡導者和推廣者,華夏基金認為,要想真正腳踏實地落到實處,需要建立一個包括各方資源與力量在內的生態環境,以保證ESG在中國有更加良好的發展。
    “ESG投資的長期發展需要生態環境,包括環境監管的支持,給予很強的指導和指引;客戶的認同,對ESG長期的投資理念的支持;基金資產管理人的研究,真正把ESG放到投資研究的框架中;還有中介機構,比如指數編制公司、評級機構及媒體,共同把ESG投資作為可投標的,以可評級的、透明的方式體現出來。”李一梅表示。
    推廣者 推動中國可持續投資
    ESG在中國才剛剛起步,華夏基金作為國內最早探索并實踐ESG投資理念的機構,會幫助上市公司提高ESG指標,進而提升公司估值。潘中寧表示,“盡管我們能發出聲音,但都非常微弱,我們應該和國內、國際的投資者進行合作,形成一個聯盟,就能夠取得更多的成績,也會取得更加積極的成果。”
    近日,日本經濟產業省(METI)在東京舉辦TCFD(又稱氣候相關財務信息披露工作組)峰會。華夏基金作為唯一受邀的中國資產管理公司,與多家全球頂級資產所有者及資產管理公司一起出席會議并發表觀點。
    潘中寧在TCFD峰會上表示,當前國內開展可持續投資的主要挑戰是上市公司的ESG信息披露問題,他表示:“在全球運用最廣泛的TCFD氣候信息披露框架下,中國只有不足3%的上市公司提供了相關信息。拋開氣候信息不談,雖然增長迅速,但直到2018年底,也只有不足四分之一的A股公司發布了披露ESG數據的企業社會責任報告。同時,由于編制標準不同,這些報告的信息魚龍混雜,并不具有可比性。這無疑使得我們在獲取和比較被投資方可持續發展信息的過程中,遇到了較大的阻礙。”
    當今國際上改善上市公司信息披露的主要方法之一是形成投資者聯盟,并與上市公司的管理層進行溝通交流,從而自下而上地提升資本市場的整體披露水平。其中, CA100+(又稱氣候行動100+)是目前全球最大的氣候信息披露倡議聯盟,已有管理著超過34萬億美元資產的360多個國際投資者加入,共同幫助161家上市公司提高其在公司治理、節能減排和氣候相關財務數據方面的披露水平。華夏基金作為國內第一家加入該倡議的機構,已與國內多家大型上市公司就ESG情況進行了深入交流,各家公司均給予了較為正面的反饋,并且在2019年發布的企業社會責任報告中有一定體現和提高。
    除此之外,華夏基金也主動參與政府間對話,推動自上而下的ESG信息披露指引。2018年,中英兩國政府發起了“中英金融機構環境信息披露試點”工作組,華夏基金作為其中僅有的兩家公募基金之一,與其他十家金融機構一同起草了《金融機構環境信息披露指南》,為行業標準的建立提供了參考和支持。

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